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纽约法庭6月29日
宣判麦道夫最高刑罚入狱150年
昔日纳斯达克主席
将在监狱里度过余生
这桩世界金融史上
最大型和最复杂的金融欺诈案
终于尘埃落定
无数人因为错信他而倾家荡产
甚至数名投资人为此自杀
人们不禁疑惑
古老的“庞氏骗局”重出江湖
怎么能够再次得手
金融机构的监管体系
与基金经理人的信托责任
同样值得我们深思
庞氏骗局VS严刑峻法
成熟的金融管理体系的两个要点:基金经理人应该具备信托责任;严刑峻法大力惩治违规行为。
(嘉宾介绍:周可,《新周刊》副主编,华南理工大学新闻与传播学院教师。)
王牧笛:最近大家都在聊一个特大的诈骗案——麦道夫骗局。你看巴菲特有句名言说“只有退潮了才看得出谁在裸泳”,现在全球的目光都在关注这个裸泳的男人——Madoff,麦道夫,Mad疯了,off完了。我们先来看看这个“疯了”加“完了”的男人:
自去年12月被揭发后,经过半年审讯和法律程序,纽约法庭6月29日宣判麦道夫最高刑罚入狱150年。昔日纳斯达克主席将在监狱里度过余生,这桩世界金融史上最大型和最复杂的金融欺诈案终于尘埃落定。尽管麦道夫在庭上向受害者道歉,并表示要对事件造成的巨大伤害和痛苦负责,然而在过去15年来,麦道夫骗局带来的经济损失高达132亿美元,涉案金额1700亿美元,无数人因为错信他而倾家荡产,甚至数名投资人为此自杀。越拉越长的受骗名单中不乏一些世界级大公司大银行的身影,人们不禁疑惑,古老的“庞氏骗局”重出江湖,怎么能够再次得手?金融机构的监管体系与基金经理人的信托责任同样值得我们深思。
王牧笛:我很费解,一个好像并不新鲜的欺骗手段,怎么就这么多人中招呢?
郎咸平:这种事情在美国已经发生过很多次了。我讲讲我个人的经历,就在1990年左右,我在念沃顿商学院的时候,我的一位老师,他的名字叫斯莫拉克,他在高盛做事,当时他可以说也是犯下了类似的罪行。他当时怎么做的,我做一个很简单的解释,比如今天我是基金经理,你们10个人来投资,一个人投资10块钱,就有100块。那么我拿着这100块去投资股票,结果赚了50块,那非常好,一个人分5块钱,本金10块利润5块,这就非常完美。那么如果说其中一个人不想干了呢,那么他还可以拿回15块。基金经理自己不能把钱拿出来,一定要通过第三方——某银行,这个银行开出一张支票,而且一定是寄给当初开户的那个人的地址,支票上一定是写开户那个人的名字,所以经过这个系统监管之下就不会出问题,过去美国就这么运行的。
到了我那位叫斯莫拉克的老师的时候,他在高盛,他首创一笔怎么创造的?不是10个人每人投资10块加起来100块本金嘛,赚了50块,他就把这50块给前面5个人,后面5个人就是0,因此前面5个人是50块的本金赚到了50块利润,那就是100%的利润,高额回报率,后面这5个人就只有拿回本金没赚钱。因此斯莫拉克透过这种方法操纵利润,给他的朋友,给他喜欢的客户多拿一点利润,跟他不熟的人他就少拿一点。
周可:请问一下郎教授,这10个人他们之间的信息是不是不对称?
郎咸平:都不对称,都不知道的。因为每个人接到的报表都是单一的,所以一直不知道,到最后也是被别人举报之后才查出来的。
王牧笛:麦道夫这个事情叫“庞氏骗局”,现在大家都知道“庞氏骗局”就是借钱还钱,就是拆东墙补西墙。
郎咸平:我就用同样的例子来讲,10个人1个人10块钱就是100块钱本金,我前面不是说赚了50块嘛,那经济萧条赚不了怎么办呢?就又找了5个新的投资人,他们1个人10块,5个人不是刚好50块嘛,我就拿这50块当成利润分给前面的10个人,那后面5个人怎么办呢?再拿更后面进来的人的钱补给他们,再后来的怎么办呢?再拿更后的人的……
王牧笛:不断地发展下线。
郎咸平:所以他一定要搞下线。
王牧笛:成一个金字塔的一个结构。
郎咸平:对,一直找下家。
周可:它的模式是一样的。
郎咸平:一样的,跟传销有点像。
周可:但我觉得有点意思的地方,是什么呢?咱们刚才谈到这么多金融诈骗,不管是西方的还是中国的,咱们撇开一些专业性的东西不说,从人性的角度来看,一个人要想行骗得手,那么一些基本的条件必须符合,比如说这个人有一个很好的身份。
王牧笛:麦道夫首先就符合这一点。
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